Na het uitbreken van de kredietcrisis kwam de openbare markt voor het bundelen van woninghypotheken en andere kredieten en het doorverkopen daarvan aan speciaal daarvoor opgerichte ondernemingen, zogeheten 'special purpose vehicles' (SPV's), stil te liggen. Beleggers vertrouwden deze gesecuritiseerde leningen niet meer en eisten hoge risicopremies voor door SPV's uitgegeven obligaties. In de afgelopen twee jaar, van juli 2007 tot juni 2009, werd in Nederland met EUR 195 miljard niettemin meer gesecuritiseerd dan ooit (bijna driekwart van het emissievolume van alle voorgaande jaren samen).
Banken kochten het door SPV's uitgegeven schuldpapier grotendeels zelf om het als onderpand te kunnen gebruiken voor leningen van het Eurosysteem. Naar schatting bezitten de Nederlandse banken, met circa EUR 250 miljard, 70% van het schuldpapier dat door Nederlandse SPV's is uitgegeven. In het derde kwartaal van 2009 vonden geen securitisaties plaats. Wel emitteerden Nederlandse banken gedekte obligaties, in totaal voor EUR 4 miljard. Dat was beduidend meer dan in het verleden.

Bron: De Nederlandse Bank