De wereldwijde durfkapitaalinvesteringen (VC) stijgen voor het vierde kwartaal op rij naar €103 miljard in Q3 2025, blijkt uit het nieuwste Venture Pulse-rapport van KPMG. De groei wordt vooral gedreven door de blijvende opmars van kunstmatige intelligentie (AI) en defensietechnologie. Ook in Europa en Nederland zijn duidelijke trends zichtbaar: minder deals, maar meer focus op innovatie en strategische sectoren.
Wereldwijd: AI en defensietechnologie aan kop
De wereldwijde VC-investeringen namen toe van €96,51 miljard in Q2 naar €103 miljard in Q3. Een opvallende ontwikkeling is het herstel van de IPO-markt, waardoor VC-backed companies na jaren van beperkte exit-mogelijkheden weer vertrouwen hebben om in de toekomst naar de beurs kunnen. Investeerders richten zich wereldwijd vooral op bedrijven die AI-modellen en -platforms ontwikkelen, evenals op defensietechnologie met zowel commerciële als militaire toepassingen.
Opvallend is dat investeerders opnieuw potentie zien in hardware-startups. Vooral de groei van AI zorgt voor extra vraag naar technologie zoals chips, datacenters en energievoorziening. Door geopolitieke spanningen willen landen minder afhankelijk zijn van buitenlandse onderdelen, wat de investeringen in hardware verder aanjaagt.
Europa: megadeals en focus op strategische autonomie
In Europa bleven de VC-investeringen stabiel met €14,85 miljard in Q3 2025, tegenover €12,97 miljard in Q2. De markt werd gekenmerkt door enkele megadeals in de AI-sector, waaronder Mistral AI in Frankrijk en Nscale in het Verenigd Koninkrijk (beiden €1,28 miljard). Europese overheden en de Europese Unie investeren steeds meer in kritieke infrastructuur, zoals de productie van halfgeleiders, om de strategische autonomie te vergroten en startups binnen de regio te houden. Hoewel het sluiten van deals langer duurt door aanhoudende onzekerheid, blijft het investeringsklimaat positief.
Nederland: minder deals, grote focus op AI
In Q3 werden in Nederland 79 investeringen gedaan, het laagste aantal sinds 2020 en 22% minder dan vorig kwartaal (101 deals). Dat blijkt uit het Dutch Startup Report, samengesteld door Golden Egg Check, Dealroom, de de Regionale Ontwikkelingsmaatschappijen (ROM’s), Nederlandse Vereniging van Participatiemaatschappijen (NVP), Techleap en KPMG, onder leiding van de Dutch Startup Association (dSa). Vooral het aantal pre-seed investeringen (onder €1 miljoen) nam af, van twintig naar twaalf deals, en het totale pre-seed bedrag daalde naar €4,2 miljoen (€5,3 miljoen in Q2). Ook het aantal grote Series B+ rondes (vanaf €15 miljoen) liep iets terug, maar deze categorie vertegenwoordigt nu een groot deel (68,5%) van het totale geïnvesteerde kapitaal.
Het aandeel late fase-deals groeit dit jaar gestaag door. Q3 kende één mega-investering: softwarebedrijf Framer uit Amsterdam haalde 100 miljoen dollar op en werd daarmee de nieuwste Nederlandse unicorn.
Naast dat de foodtechsector een opvallende stijging liet zien van 7 deals, waar normaal 2 à 3 deals per kwartaal plaatsvinden, werd bijna een derde van alle investeringen ging naar startups met AI als kern van hun product, waarbij de meeste bedrijven AI toepassen in hun oplossingen. Publieke fondsen, zoals Invest-NL, speelden een opvallende rol en waren betrokken bij meer dan de helft van de grootste deals, waaronder Vicentra, The Protein Brewery, Revyve, LeydenJar en QuiX Quantum.
“Vanuit de markt zien we meer vertrouwen bij startups en investeerders. Bedrijven die eerder naar de beurs gingen doen het goed, en ook recente IPO’s laten sterke resultaten zien,” aldus Romy Menten, Lead KPMG Emerging Giants bij KPMG Nederland. “Wat betreft sectoren blijft AI het meest veelbelovende domein, naast dat defensietechnologie veel interesse wekken.”
Vooruitblik: voorzichtig optimisme
Vooruitkijkend naar het vierde kwartaal van 2025 en begin 2026 blijven VC-investeerders voorzichtig optimistisch. In Europa wordt verwacht dat de investeringen weer aantrekken, mede doordat er een afgesloten handelsakkoord tussen de EU en de VS is. Dat neemt een deel van de onzekerheid weg, al blijft de houdbaarheid van het akkoord een punt van aandacht. De investeringsfocus op AI, defensietechnologie, gezondheidszorg en fintech blijft sterk. Overheden investeren verder in technologische soevereiniteit, lokale innovatie en alternatieve energiebronnen. Het aantrekken van de IPO-markt, geeft vertrouwen en kansen voor startups en investeerders.
Bron: KPMG
